法国电力公司(EDF)准备斥资125亿英镑收购商英国能源集团(British Energy)，与9月23日法国电力集团提出的收购方案相比，新的收购方案中每股收购价提高了9便士。目前，这一收购价已经得到了英国能源公司董事会的一致通过。

　　分析人士认为，此次收购对欧洲的核电市场及其发展具有很大的意义，或将催生欧洲新一轮核电开发浪潮。

　　收购价格比较合理

　　据外电报道，法国电力公司董事会于9月23日晚最终确定了收购英国能源集团的一些细节方面，当时法国电力公司向英国能源集团提出的收购报价为每股774便士，或者是每股7英镑并附加“特遣价值权利(CVR)”。“特遣价值权利”是指股东可以获得公司未来利润的一部分。

　　英国政府作为英国能源公司的股东之一，持有英国能源集团35%的股份。英国政府认为英国能源集团的并购事项有利于复兴英国核能，所以英国政府对于法国电力公司与英国能源集团的这一交易表示非常欢迎。随着这一交易的达成，英国政府将把英国能源集团旗下的8座核电站和1座烧煤(coal-fired)发电站的控制权交给法国电力公司。

　　今年7月底，法国电力公司与英国能源集团的并购计划曾遭受英国能源集团两大股东英国景顺基金(Invesco-Perpetual)和M&G公司的反对，当时的并购谈判被迫流产，反对原因是并购价格过低。

　　如今，125亿英镑的收购价格在伦敦分析师看来是比较合理的，此次收购被认为对于法国电力有利，对长期的核能开发规划有明显利好。

　　可能引发欧洲核能开发高潮

　　受此消息影响，当日两家公司的股票均有所上涨，一家分析机构对法国电力的评级也因此从“减持”提高为“买入”。法国电力公司负责人表示，此次收购方案的顺利通过为法国电力在英国核能市场的投资做了铺垫。

　　法国政府目前也持有法国电力公司超过80%的股份。法国电力公司希望利用英国能源集团旗下的这些发电站作为其桥头堡，从而为其通过利用法国阿海珐(AREVA)集团的技术在英国建成4座新的核电站。此外，根据两个公司达成的协定，法国电力公司极有可能会将英国能源集团旗下的其中2座核电站交给其竞争运营商。

　　此次并购中，英国目前最大的天然气供应商Centrica也将以同样价格获得英国能源集团25%的股份。

　　对于英国政府来说，在如今能源需求增长而化石能源持续减少的情况下，法国电力的核能开发专业技术意味着它能够满足其气候变化和能源安全方面的要求。

　　而英国此前正计划修建四个EPR（压水堆技术）机组，这将助推英国掀起一轮新的核电发展浪潮。分析人士认为，对于法国电力来说，此次收购将使其直接受益于英国持续增长的核能市场。

　　长城证券研究员周涛认为，此次并购可能引发欧洲核能开发的又一轮高潮，法国目前的核电发电量已经占到总发电量的80％，而法国电力一直就有扩张的意愿，由于能源紧缺的现状和不愿能源受制于人的政治需求，此次法国电力并购英国能源集团也获得了充分的支持。

　　据了解，目前美国西屋联合体的AP1000和法国阿海珐的ERP技术是全球最先进的第三代核电技术，但目前，这两条技术路线之间的竞争比较激烈。天相投顾研究员李亚辉表示，目前各国的核电开发建设很大程度上取决于政府的态度，鉴于能源紧缺的形势，英法等欧洲国家开发核电的热情较高，此次并购将为法国先进的核电技术占领英国市场，法国电力的市场占有率和竞争力都将有较大程度的提升。

来源: 中国证券报　　作者: 邢佰英